注册 登录
海峡财讯社区 返回首页

soou333的个人空间 http://bbs.cxorg.com/?10 [收藏] [复制] [分享] [RSS]

日志

围着库存跳舞

已有 657 次阅读2009-9-16 23:59

从钢材到有色,再到糖,不管软的硬的,只要是上游通通疯狂炒作,这就是逆牛鞭效应。从正常的补货演变到投机性囤货,其实整个经济"复苏"的脉络七成(迄今的半年是九成,另一成是双松政策)都可从库存推演出来,而且可以提前半年.
       再次强调,推演的意义在于,你将是坐轿者,而观察只能是在收益/风险比不好的情况下强行分一杯羹
        
       
       前些日子,央视报道卖废铜,养鹅的囤铝,不到两个月,一场忧虑性囤货已经转化为一轮火爆的投机性囤货。“少数富裕居民甚至犯上现金恐惧症:拿着现金怎么也不舒坦,总得把它变成钢筋水泥”(见笔者6月24日A16版《忧虑性囤货》),此言不幸再次成为现实,房子股票炒得热火潮天后暂时消停下来,那边钢铜铝橡胶白糖又粉墨登场,期货和现货轮番炒作,涨势之汹汹,一点不比房子股票差。
       
        
       
       投机性囤货,在建立在涨价的共同预期基础上,表面上,今年以来钱太多是一个原因。可是再细究一下,单有钱多好像还不够,投机性囤货通常发生在“钱多,货少,人傻”的情况下,可当下炒得正欢的这些商品大多数目前属于供过于求,特别是钢铁和有色,没复产的闲置产正虎视眈眈,这轮投机性囤货不再是通常的“钱多,货少”,而是“钱多,货也多”。凡炒作潮都有带头大哥,就像发起这轮股票牛市的是游资,发动楼市牛市的是千千万万个刚性需求的购房者,那么,谁是顶着过剩产能发动投机性囤货的带头大哥又是谁?
       
       
       循着本栏今年1月初就一直咬定的去库存化思路,不难发现这位带头大哥就是正常的补库行为。无论是贸易商还是厂商,在面对去年底各种原材料暴跌时,本能的反应就是出尽一切库存,不惜清仓甩卖尽快兑换成现金。可是生活要继续,生产也要恢复,加之全球各国政府的财政刺激,产品的需求很快恢复,赶快把库存补回到正常水平成了一致的行动。于是,钟摆摆向另一头,从一致性甩卖变成一致性采购,对于在少数商品,这种一致性的采购行为又可能造成一时的短缺,正常的采购遂演变成抢购,投机性囤货的火苗就产生了,而后来的“钱太多”就成了适时刮起的大风,把一场投机性囤货活动烧成大火,并蔓延到其它商品。
        
       很幸运,预计今年以来的经济大势,有一条清晰的线索,就是库存,去库存和补库推动了各个行业需求的潮涨潮落,实体经济围着库存跳舞之时,虚拟经济的证券市场也随着库存的指挥棒上下起舞,某种程度上可以说,识库存者可知经济大势,亦可断股指的变动方向。库存消化和正常的补库,对应的是宏观经济回复到正常水平,以及股指回到正常的估值水平;而当补库演变成投机性囤货时,经济会被推向“虚火”的水平,相应地,虚拟经济也会发烧,作为“晴雨表”的股指也会打到满格。现在,当养鹅的囤铝,下游厂商停下生产线囤起原料,就是虚火烧得滋滋响的时候.
       
       接下来火会烧多大? 一是外部的风多大(钱的多少);二是虚火本身的因素,第一个容易观察,这第二个....有点复杂

路过

鸡蛋

鲜花

握手

雷人

评论 (0 个评论)

facelist

您需要登录后才可以评论 登录 | 注册
验证问答 换一个


返回顶部